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Point de la journée :
Le mardi 23 mars 2021 nous avons assisté à une troisième séance baissière du CAC à la suite avec une perte de 0.39% l’amenant de 5968.48 à 5945.30 points. Cette séance a vu le cours venir tester la droite de résistance du canal haussier qui se situe à 5925 points ainsi que les 23.60% de retracement de Fibonacci qui ont joué leur rôle de support. Le cours évolue toujours dans le range entre le sommet du mouvement et les 23.60% de retracement de Fibonacci qui se situent entre 6089 points et 5921 points.
Le cours évolue toujours à l’extérieure du canal haussier dont la droite de résistance se situe à 5930 points pour la séance du mercredi 24 mars 2021. Le cours évoluant au-dessus de ce canal on peut appliquer un report de la hauteur entre la ligne de résonance et la droite de résistance au niveau de la cassure. Ce report théorique nous donnait comme objectif les 6065 points qui ont été rallié le lundi 15 mars 2021.
Les retracements de Fibonacci :
Le sommet de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 6089 points ;
Les 23.60% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5921 points ;
Les 38.20% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5817 points ;
Les 50.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5734 points ;
Les 61.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5650 points ;
Les 76.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5543 points ;
La base de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5379 points.
Les résistances et supports :
Les résistances se situent à 5995 points qui sont le niveau de la résistance court terme, puis à 6018 points qui sont également le niveau de la résistance court terme. Les supports se situent à 5930 points qui sont le niveau de la droite de résistance du canal haussier, puis à 5860 points qui sont le niveau du bas du Gap baissier du 24 février 2020 qui a été comblé.
Les indicateurs de tendance :
La moyenne mobile à 7 jours actuellement à 6017 points reste décroissante mais évolue toujours au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 5917 points qui reste croissante. La moyenne mobile à 50 jours quant à elle se situe actuellement à 5746 points et reste croissante ce qui indique que la tendance de fond est haussière. Le cours évoluant en-dessous de la moyenne mobile à 7 jours et au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, dont la moyenne mobile à 7 jours baissière évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours haussière, nous donne une tendance neutre. Pour que l’on repasse dans une tendance baissière, il faut que le cours évolue en-dessous des MM7 et MM20, que la MM7 soit en-dessous de la MM20 et qu’elles soient toutes les deux baissières.
Orientation moyenne
Le MACD (12 26 9) est passé de 87.34 à 78.36, reste en territoire positif mais en-dessous de son signal qui se situe à 81.52, ce qui indique qu’il évolue dans une tendance neutre.
Orientation moyenne
Les indicateurs d’élan :
Le RSI à 14 jours reste aux mains des acheteurs car il se situe au-dessus des 50 et évolue en dehors de sa zone de survente et de surachat. Le RSI est passé de 59.63 à 56.63.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 30 et la zone de surachat se situe entre 70 et 100.
Bonne orientation
La Stochastique à 14 jours reste aux mains des acheteurs car elle se situe au-dessus des 50. La Stochastique %K est passée de 76.18 à 64.44 et évolue toujours en-dessous de sa moyenne mobile %D qui se trouve à 81.52. De plus, les indicateurs « fast %K » et « slow %D » réunis évoluent en dehors de leur zone de survente et de surachat.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 20 et la zone de surachat se situe entre 80 et 100.
Mauvaise orientation
Le Momentum à 14 jours passe de 158.75 à 115.24 et évolue toujours en territoire positif. Dès qu’il franchit le niveau 0, cela signifie qu’un retournement est en train de se produire. S’il devient fortement négatif, cela signifie que le marché entre dans une phase de retournement et s’il est fortement haussier, cela signifie que la tendance haussière est forte.
Bonne orientation
Les indicateurs de volumes :
Au niveau des volumes échangés, on avait 3125M€ le 22 mars 2021 et on a eu 3185M€ le 23 mars 2021. Les volumes restent stables et évoluent au niveau de leur moyenne.
Orientation stable
Les indicateurs de volatilité :
Le cours évolue toujours à l’intérieur des Bandes de Bollingers comme dans 95% des cas. La Bollinger supérieure est passée de 6143 à 6144 points et la Bollinger inférieure est passée de 5675 à 5690 points. On peut se rendre compte que le cours évolue à l’intérieur des Bandes de Bollingers et qu’elles se rapprochent légèrement ce qui traduit que la volatilité reste relativement stable.
La règle veut qu’il faille se positionner à l’achat lorsque les cours butent sur la bande inférieure et clôturer sa position lorsque les cours, après avoir franchi la moyenne mobile à la hausse, rebondissent sur la bande supérieure.
Les Gaps qui ne sont toujours pas comblés :
- Le Gap Haussier du 18 mai 2020 ;
- Le Gap Haussier du 3 novembre 2020 ;
- Le Gap Haussier du 9 novembre 2020 ;
- Le Gap Haussier du 2 février 2021 ;
- Le Gap Haussier du 5 février 2021.
Vous me direz qu’est-ce qu’un Gap ? Les Gaps sont des espaces vierges de cotation. Ils sont consécutifs à l’absence de transactions sur certains niveaux de prix et illustrent un décalage entre l’offre et la demande de titres. Les Gaps traduisent un excès du marché. Cela signifie que, dans cet intervalle vide, aucune transaction n’a eu lieu entre les acheteurs et les vendeurs. Il y a alors une inadéquation entre l’offre et la demande de titres. L’une des parties est absente de la transaction dans cet intervalle de prix (plus de vendeurs dans le cas de Gap Haussier ou plus d’acheteurs dans le cas d’un Gap Baissier).
Les facteurs liés exclusivement à l’analyse technique :
- le début d’une nouvelle tendance ;
- la fin d’une tendance existante ;
- la force et l’accélération de la tendance en cours.
De manière générale, les Gaps ont vocation à être comblés. En revanche, certains Gaps ne sont pas systématiquement comblés.
Le Gap Haussier du 18 mai 2020 entre 4335 points et 4354 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 3 novembre 2020 entre 4705 points et 4730 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 9 novembre 2020 entre 4997 points et 5021 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC au-dessus des 5300 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Le Gap Haussier du 2 février 2021 entre 5481 points et 5509 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 5 février 2021 entre 5613 points et 5627 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC au-dessus des 5620 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Tout ce qui peut avoir une influence sur les marchés :
Mercredi, c’est PMI. L’institut IHS Markit dévoilera les résultats préliminaires du mois de mars de ses enquêtes dans l’industrie manufacturière et les services dans la zone euro et au Royaume-Uni. Un an après le début de la pandémie de la Covid-19, quel est le degré de confiance des directeurs des achats ? Si, en mars 2020, tout le monde était logé à la même enseigne, celle de la déprime, aujourd’hui, des disparités apparaissent entre les pays, en fonction de la sévérité des mesures de restriction et du rythme des campagnes de vaccination. Sur ce point, le Royaume-Uni a une longueur d’avance : à ce jour, près de 27 millions de personnes ont reçu une première dose. Aux États-Unis, Joe Biden a annoncé 100 millions de vaccinés… L’Europe continentale, par manque d’anticipation logistique, puis par suspension du vaccin AstraZeneca, accuse aujourd’hui un retard certain, ce qui repousse, encore, la date de réouverture complète de l’économie, notamment des services comme les restaurants, les salles de sport ou les lieux de culture. En conséquence, l’indice PMI flash des services en zone euro est attendu à 46 en mars (après 45,7 en février), soit sous le seuil des 50, qui sépare la zone de contraction de la phase d’expansion de l’activité. Il devrait s’établir à 45,5 en France et 46,5 en Allemagne. L’indice de confiance du consommateur, qui sera dévoilé dans l’après-midi, devrait se maintenir en territoire négatif, à -14,5 en mars, après -14,8 en février.
|
Zone |
Indicateur |
Consensus |
Précédent |
|
France |
PMI Manufacturier |
56,4 |
56,1 |
|
France |
PMI Services |
45,5 |
45,6 |
|
Allemagne |
PMI Manufacturier |
60,6 |
60,7 |
|
Allemagne |
PMI Services |
46,5 |
45,7 |
|
Zone euro |
PMI Manufacturier |
57,8 |
57,9 |
|
Zone euro |
PMI Services |
46 |
45,7 |
|
Zone euro |
PMI Composite |
49,1 |
48,8 |
|
Royaume-Uni |
PMI Manufacturier |
55 |
55,1 |
|
Royaume-Uni |
PMI Services |
51 |
49,5 |
Aux États-Unis, les indices de confiance des directeurs d’achat pourraient battre leurs records récents. Le plan de relance de Joe Biden a été voté, la campagne de vaccination se déroule bien et la Fed veille à ce que la politique monétaire reste accommodante aussi longtemps que nécessaire. Le PMI manufacturier pour mars est attendu à 59,5 et celui des services à 60,1. Deux autres statistiques en provenance des États-Unis animeront la séance : les commandes de biens durables en février (consensus : +0,7% sur un mois) et les stocks hebdomadaires de pétrole. A noter, enfin, que le président de la Fed, Jerome Powell, et Janet Yellen, la secrétaire au Trésor, seront auditionnés par la Commission bancaire du Sénat dans le cadre du rapport trimestriel sur le CARES Act (aides aux travailleurs et aux chômeurs).
Au chapitre des sociétés, Aubay, Guerbet, Hexaom, Memscap, SMCP, Touax ou encore Visiativ publieront leurs résultats annuels. Amplitude Surgical, lui, dévoilera ses résultats du premier semestre 2020-2021. A l’international, General Mills et Tencent seront aussi à la manœuvre.
Comment trader le CAC :
Pour les haussiers l’objectif est dans un premier temps les 5995 points qui sont le niveau de la résistance court terme, puis dans un second temps les 6018 points qui sont également le niveau de la résistance court terme. On peut se placer à l’ouverture et couper sa position si les 5930 points de la droite de résistance du canal haussier sont franchis à la baisse.
Pour les baissiers l’objectif est dans un premier temps les 5930 points qui sont le niveau de la droite de résistance du canal haussier, puis dans un second temps les 5860 points qui sont le niveau du bas du Gap baissier du 24 février 2020 qui a été comblé. Attendre un échec au niveau de la résistance court terme qui se situe à 5995 points pour se placer.
Mon avis :
Pour information, durant la semaine du 15 au 19 mars 2021, l’indice parisien a perdu 0.80%, pour cette semaine, il perd pour l’instant 0.88% et pour le mois de mars, il gagne pour le moment 4.24%. La tendance reste neutre puisque le cours évolue en-dessous de la moyenne mobile à 7 jours et au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, dont la MM7 baissière se situe au-dessus de la MM20 haussière. Néanmoins, la moyenne mobile à 50 jours reste croissante ce qui indique que la tendance de fond est haussière. Toutefois, les indicateurs techniques restent mitigés avec la Stochastique qui évolue toujours en-dessous de sa moyenne mobile. Le cours évolue toujours dans le range entre le sommet du mouvement et les 23.60% de retracement de Fibonacci qui se situent entre 6089 points et 5921 points. Le cours évolue également à l’intérieur des Bandes de Bollingers qui se rapprochent légèrement ce qui traduit que la volatilité reste relativement stable. Si le cours reste au-dessus de la droite de résistance du canal haussier qui se situe actuellement à 5930 points, il y a des chances qu’il vienne tester la résistance court terme qui se situe à 5995 points soit +0.84%. À contrario, si le cours franchit à la baisse les 5930 points, il pourrait venir tester le bas du Gap baissier du 24 février 2020 qui a été comblé qui se situe à 5860 points soit -1.43%. Il faudra surveiller pour cette séance, le point pivot des 5930 points pour suivre la tendance journalière.
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