CAC 40 pour le mercredi 30 septembre 2020

 

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Point de la journée :

Le mardi 29 septembre 2020 nous avons assisté à une séance de consolidation du CAC avec une perte de 0.23% l’amenant de 4843.27 à 4832.07 points. Le cours reste à environ 170 points du niveau psychologique des 5000 points et à 120 points de la ligne de résonance du canal horizontal qui se situe à 4950 points. Il reste toujours juste en dessous des 38.20% de retracement de Fibonacci qui se situe à 4843 points.

 

Le cours évolue toujours à l’intérieur du canal horizontal qu’il a intégré pour la première fois le 28 mai 2020 et dont la droite de résistance se situe à 5213 points, la ligne de résonance à 4950 points et la droite de support à 4690 points.

 

La journée du vendredi 25 septembre 2020 avait laissé apparaître un Marteau qui est une figure de retournement. Le principe du marteau est que le cours est arrivé à la fin de sa tendance baissière. Le marché va chercher un nouveau plus bas, en l’occurrence avec la mèche baissière de la figure. C’est alors que peut survenir le renversement de tendance. La pression acheteuse devient alors très forte et permet la remontée du cours et la formation d’un petit corps. La confirmation du signal a eu lieu le lundi 28 septembre 2020 avec une bougie haussière accompagné d’un Gap Haussier.

 

Les retracements de Fibonacci :

Les 28.60% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4776 points ;

Les 38.20% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4843 points ;

Les 50.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4900 points ;

Les 61.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4954 points ;

Les 100.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5131 points.

 

Les résistances et supports :

Les résistances se situent à 4860 points qui est une résistance court terme puis à 4900 points qui est également une résistance court terme mais surtout les 50% de retracement de Fibonacci. Les supports se situent à 4800 points qui est un support court terme puis à 4760 points qui est également un support court terme.

 

Les indicateurs de tendance :

La moyenne mobile à 7 jours actuellement à 4790 points reste décroissante et en dessous de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 4944 points qui reste également décroissante. La moyenne mobile à 50 jours quant à elle se situe actuellement à 4950 points et reste décroissante. Le cours évoluant au-dessus de la moyenne mobile à 7 jours mais en dessous des moyennes mobiles à 20 et 50 jours qui sont toutes décroissantes et dont la MM7 évolue en dessous de la MM20 nous donne une tendance baissière à neutre. Pour que l’on repasse dans une tendance haussière, il faut attendre que la MM7 soit au-dessus de la MM20 et qu’elles soient toutes les deux haussières.

Mauvaise orientation

 

Le MACD (12 26 9) il est passé de -51.49 à -50.94 et reste en dessous de son signal ce qui indique qu’il évolue dans une tendance baissière.

Mauvaise orientation mais s’améliore légèrement

 

Les indicateurs d’élan :

Le RSI à 9 jours reste aux mains des acheteurs car il se situe en dessous des 50 mais est sorti de sa zone de survente. Le RSI est passé de 43.40 à 42.28.

Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 30 et la zone de surachat se situe entre 70 et 100.

Orientation moyenne

 

La Stochastique à 9 jours reste aux mains des vendeurs car il se situe en dessous des 50. Le Stochastique %K est passé de 20.62 à 33.12 mais évolue toujours au-dessus de sa moyenne mobile %D qui se trouve à 14.57. De plus, les indicateurs « fast %K » et « slow %D » réunis évoluent en dehors de leur zone de survente.

Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 20 et la zone de surachat se situe entre 80 et 100.

Orientation moyenne en amélioration

 

Le Momentum à 9 jours vient de passer de -224.66 à -242.35 et évolue toujours en territoire négatif. Dès qu’il franchit le niveau 0, cela signifie qu’un retournement est en train de se produire. S’il devient alors fortement négatif, cela signifie que le marché entre dans une phase de retournement.

Orientation moyenne mais en phase de retournement

 

Les indicateurs de volumes :

Au niveau des volumes échangés, on avait 3130 M€ le 28 septembre 2020 et on a eu 2448 M€ le 29 septembre 2020. Les volumes ont diminué et évoluent en dessous de leur moyenne ce qui prouve que l’indécision a rythmé la séance.

Orientation stable mais en phase d’observation

 

Les indicateurs de volatilité :

Le cours reste à l’intérieur des Bandes de Bollingers comme dans 95% des cas. La Bollinger supérieure est passée de 5179 à 5179 points et la Bollinger inférieure est passée de 4719 à 4708 points. On peut se rendre compte que les deux Bollingers s’écartent encore ce qui traduit que la volatilité reste encore forte.

La règle veut qu’il faille se positionner à l’achat lorsque les cours butent sur la bande inférieure et clôturer sa position lorsque les cours, après avoir franchi la moyenne mobile à la hausse, rebondissent sur la bande supérieure.

 

Les Gaps qui ne sont toujours pas comblés :

- Le Gap Baissier du 24 février 2020 ;

- Le Gap Baissier du 6 mars 2020 ;

- Le Gap Haussier du 18 mai 2020 ;

- Le Gap Haussier du 26 mai 2020 ;

- Le Gap Baissier du 21 septembre 2020 ;

- Le Gap Haussier du 28 septembre 2020.

 

Vous me direz qu’est-ce qu’un Gap ? Les Gaps sont des espaces vierges de cotation. Ils sont consécutifs à l’absence de transactions sur certains niveaux de prix et illustrent un décalage entre l’offre et la demande de titres. Les Gaps traduisent un excès du marché. Cela signifie que, dans cet intervalle vide, aucune transaction n’a eu lieu entre les acheteurs et les vendeurs. Il y a alors une inadéquation entre l’offre et la demande de titres. L’une des parties est absente de la transaction dans cet intervalle de prix (plus de vendeurs dans le cas de Gap Haussier ou plus d’acheteurs dans le cas d’un Gap Baissier).

 

Les facteurs liés exclusivement à l’analyse technique :

- le début d’une nouvelle tendance ;

- la fin d’une tendance existante ;

- la force et l’accélération de la tendance en cours.

 

De manière générale, les Gaps ont vocation à être comblés. En revanche, certains Gaps ne sont pas systématiquement comblés.

 

Le Gap Baissier du 24 février 2020 entre 5995 points et 5860 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la baisse intervient lorsque les acheteurs n’ont plus rien à acheter. Le marché repasse aux mains des vendeurs. La forte pression vendeuse fait baisser fortement les cours.

Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de résistance. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.

Le Gap Baissier du 6 mars 2020 entre 5329 points et 5284 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement baissier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC en dessous des 5300 points.

Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.

Le Gap Haussier du 18 mai 2020 entre 4335 points et 4354 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.

Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.

 

Le Gap Haussier du 26 mai 2020 entre 4539 points et 4573 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC vers le niveau des 4600 points.

Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.

 

Le Gap Baissier du 21 septembre 2020 entre 4978 points et 4949 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la baisse intervient lorsque les acheteurs n’ont plus rien à acheter. Le marché repasse aux mains des vendeurs. La forte pression vendeuse fait baisser fortement les cours.

Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de résistance. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.

 

Le Gap Haussier du 28 septembre 2020 entre 4758 points et 4788 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.

Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.

 

Tout ce qui peut avoir une influence sur les marchés :

Comme à chaque début de mois, les chiffres de l’emploi américain seront au cœur de l’attention dans les jours à venir. Le rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) sera dévoilé vendredi 2 octobre, mais, avant cela, les opérateurs prendront connaissance d’un premier diagnostic de la santé du marché du travail dans le secteur privé avec l’enquête ADP. Elle sera publiée mercredi à 14 heures 15. Plus que le chiffre en lui-même (le consensus table sur 648.000 emplois privés de plus en septembre, contre 428.000 en août), la question est de savoir comment interpréter cette donnée.

 

Dans le contexte actuel de la crise sanitaire et du déblocage progressif de l’économie, la variation des effectifs d’un mois sur l’autre peut avant tout être considérée comme un retour des salariés dans leurs entreprises et non de réelles créations d’emplois. Par ailleurs, il faudrait isoler dans ces chiffres les personnes ayant définitivement perdu leur travail de celles qui ont été embauchées grâce au redémarrage de l’économie.

 

Outre l’emploi, les opérateurs seront sensibles à la troisième estimation de la croissance du PIB américain du deuxième trimestre (consensus : -31,7% en rythme annualisé), à l’indice PMI de Chicago de septembre (consensus : 52, contre 51,2 en août), aux promesses de vente de logements en août (consensus : +3% sur un mois) et aux stocks hebdomadaires de pétrole du département de l’Energie.

 

Plus près de nous, il sera question d’inflation en France en septembre (consensus : -0,4% sur un mois en estimation préliminaire) mais aussi de ventes au détail en août et de chômage en septembre en Allemagne. Avec le déconfinement, la tendance est au reflux du chômage, mais, comme dans beaucoup de pays européens, ces chiffres sont à prendre avec des pincettes dans la mesure où ils sont biaisés par les mesures d’urgence mises en place par le gouvernement pour limiter l’impact de la pandémie (chômage partiel, moratoire sur les faillites).

 

En Chine, pays d’où tout est parti, l’épidémie de Covid-19 ne semble plus qu’un lointain et mauvais souvenir... Cela devrait profiter au moral des directeurs des achats. L’indice PMI officiel est attendu en hausse de 51 à 51,3 entre août et septembre dans le secteur manufacturier, mais en retrait de 55,2 à 54,7 dans les services. Le PMI manufacturier, calculé par le cabinet IHS Markit pour le groupe de médias chinois Caixin, devrait lui rester stable à 53,1 en septembre.

 

A noter enfin que la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'exprimera dans le cadre de la conférence ECB Watchers à Francfort.

 

Comment trader le CAC :

Pour les haussiers l’objectif est dans un premier temps la résistance court terme à 4860 points, puis dans un second temps la résistance court terme à 4900 points qui est également les 50% de retracement de Fibonacci. On peut se placer à l’ouverture et surveiller le comportement du cours au niveau des 4840 points et couper sa position si les 4800 sont cassés.

Pour les baissiers l’objectif est dans un premier temps le support court terme qui se situe à 4800 points, puis dans un second temps le support court terme qui se situe à 4760 points. Attendre de voir le comportement du cours au niveau des 4840 points ainsi que des 4860 points pour se placer.

 

Mon avis :

La tendance reste baissière à baissière à neutre puisque le cours reste au-dessus de la moyenne mobile à 7 jours mais en dessous de la moyenne mobile à 20 jours. Les indicateurs restent encore mitigés et les volumes confirment que l’on est dans une phase d’observation. Le petit doji de clôture me chiffonne un peu mais comme sa mèche haute est deux fois plus courte que sa mèche basse on peut ne pas y prêter grande attention. Avec ces éléments on se rend compte que la séance de demain est très incertaine et qu’il est difficile de donner une orientation. Néanmoins, l’amélioration du stochastique peut laisser croire que la séance sera haussière et que les 38.20% de retracement de Fibonacci seront validés.

 

 

Bon Trade à tous les amis(es) et surtout restez prudents !

 

Prenez du plaisir et investissez intelligemment !

 

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