Le CAC40 perd encore 3%
Semaine de tous les dangers sur les places boursières mondiales... Entre la situation toujours très tendue au Moyen-Orient, notamment en Libye, la course contre la montre des autorités japonaises pour tenter d'éviter une catastrophe nucléaire de grande ampleur, et les craintes relatives aux dettes souveraines des pays d'Europe du Sud, les opérateurs sont restés sous haute tension. Pour preuve, l'indice de volatilité VIX appelé également "indice de la peu " a progressé de plus de 45% depuis lundi, revenant sur son niveau de juillet 2010 !
La situation très inquiétante au Japon a largement dominé l'actualité, les banques centrales du G7 étant même dans l'obligation d'intervenir sur le marché des changes pour faire baisser le Yen, à la demande des autorités japonaises.
D'un point de vue plus fondamental, la semaine aura été marquée par une batterie d'indicateurs de conjoncture de bonne facture outre-Atlantique, la Fed maintenant par ailleurs le taux des fonds fédéraux entre zéro et 0,25%. La Banque Centrale américaine a également confirmé la poursuite de son plan d'assouplissement monétaire quantitatif de 600 Mds$ courant jusqu'à la fin du second trimestre 2011.
Sur le front des entreprises, les secteurs touchés de près ou de loin par la catastrophe japonaise se sont agités à l'image de l'industrie du luxe, de l'assurance ou de l'aérien qui ont corrigé. Enfin, Bourbon a été sanctionné après ses résultats annuels à l'inverse d'Altran Technologies ou de Mersen dont les comptes ont été salués...
Au final, le CAC40 aligne une quatrième semaine de correction, rendant 3% à 3.810 points ce vendredi soir.
ECO ET DEVISES
D'après le Département américain au Travail, l'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois de février 2011 a augmenté de 0,5% en comparaison de janvier et de 0,2% hors alimentaire et énergie. Le "CPI" était attendu en croissance de 0,5%, dont 0,1% hors éléments volatils, après 0,4% de hausse en janvier.
L'indice d'activité manufacturière régionale de la Fed de Philadelphie pour mars 2011 s'est établi à haut niveau, ressortant à 43,4 contre 29,9 de consensus et 35,9 un mois avant. Toujours extrêmement positif, l'indicateur traduit même une franche accélération de la croissance manufacturière dans la région. L'indice général de la Fed de Philadelphie atteint même son meilleur niveau depuis... 1984 !
Selon la Fed, la production industrielle des Etats-Unis pour février 2011 a reculé de 0,1% en comparaison du mois antérieur, contre +0,7% de consensus. Cependant, le repli de 0,1% précédemment évalué pour janvier est corrigé pour devenir une hausse de 0,3%. Le taux d'utilisation des capacités de production de l'industrie en février atteint 76,3%, après 76,4% en janvier. Le consensus était de 76,6%.
L'indice des indicateurs avancés américains du Conference Board publié ce jeudi a augmenté de 0,8% en février 2011, contre +0,9% de consensus chez les économistes et +0,1% de hausse un mois auparavant.
Selon le Département américain au Travail, l'indice des prix à la production aux Etats-Unis pour le mois de février 2011 a grimpé de 1,6% ajusté des variations saisonnières et en comparaison du mois antérieur, bien plus que le consensus qui tablait sur une hausse de 0,7%. Hors alimentaire et énergie, l'augmentation est toutefois plus modérée à +0,2%, en ligne avec les attentes.
D'après le Département américain au Commerce, les mises en chantier de logements aux États-Unis pour février 2011 sont ressorties sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 479.000 unités, en repli de 22,5% par rapport à janvier 2011 mais en repli de 20,8% en comparaison de février 2010. Le consensus était de 566.000 unités sur les mises en chantier. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle depuis mars 1984. Les permis de construire, quant à eux, sont ressortis au rythme de 517.000 en février soit une baisse de 8,2% par rapport au mois antérieur et une chute de 20,5% par rapport à février 2010. Le consensus était de 570.000 unités.
L'indice manufacturier régional dit "Empire State" dévoilé ce jour par la Fed de New York est ressorti à 17,5 en mars 2011, contre 15,4 un mois avant et 16 de consensus de place. L'indice de la Fed de New York qui ressort au plus haut depuis juin dernier demeure donc positif, signalant une poursuite de l'expansion de l'activité dans la zone de New York.
En Europe, l'indice ZEW de confiance des investisseurs allemands est ressorti à 14,1 en mars contre 5,7 un mois plus tôt et 16 de consensus. Il s'agit de la première baisse de l'indice en cinq mois alors que l'inflation s'est accélérée et que la situation au Japon est dans la tête de tous les opérateurs.
Sur le marché des devises, l'euro termine finalement en hausse de 1,8% face au billet vert à 1/1,4150 Dollar ce vendredi soir entre banques. Enfin, le baril de pétrole clôture proche des 101,5$ à New York.
LA VALEUR DE LA SEMAINE
Plastic Omnium flambe de 13% après avoir publié au titre de 2010, un chiffre d'affaires de 3,249 Milliards d'Euros. La marge opérationnelle s'établit à 7% (4,2% en 2009). L'Ebitda ressort à 11,6% du chiffre d'affaires pour un montant de 377,5 ME (276,5 ME en 2009). L'endettement est de 538 ME. En 2011, Plastic Omnium va maintenir sa stricte politique de contrôle des coûts et s'engage à baisser durablement son point mort. Suite à cette publication, le titre a bénéficié de plusieurs notes favorables d'analystes.
La situation très inquiétante au Japon a largement dominé l'actualité, les banques centrales du G7 étant même dans l'obligation d'intervenir sur le marché des changes pour faire baisser le Yen, à la demande des autorités japonaises.
D'un point de vue plus fondamental, la semaine aura été marquée par une batterie d'indicateurs de conjoncture de bonne facture outre-Atlantique, la Fed maintenant par ailleurs le taux des fonds fédéraux entre zéro et 0,25%. La Banque Centrale américaine a également confirmé la poursuite de son plan d'assouplissement monétaire quantitatif de 600 Mds$ courant jusqu'à la fin du second trimestre 2011.
Sur le front des entreprises, les secteurs touchés de près ou de loin par la catastrophe japonaise se sont agités à l'image de l'industrie du luxe, de l'assurance ou de l'aérien qui ont corrigé. Enfin, Bourbon a été sanctionné après ses résultats annuels à l'inverse d'Altran Technologies ou de Mersen dont les comptes ont été salués...
Au final, le CAC40 aligne une quatrième semaine de correction, rendant 3% à 3.810 points ce vendredi soir.
ECO ET DEVISES
D'après le Département américain au Travail, l'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois de février 2011 a augmenté de 0,5% en comparaison de janvier et de 0,2% hors alimentaire et énergie. Le "CPI" était attendu en croissance de 0,5%, dont 0,1% hors éléments volatils, après 0,4% de hausse en janvier.
L'indice d'activité manufacturière régionale de la Fed de Philadelphie pour mars 2011 s'est établi à haut niveau, ressortant à 43,4 contre 29,9 de consensus et 35,9 un mois avant. Toujours extrêmement positif, l'indicateur traduit même une franche accélération de la croissance manufacturière dans la région. L'indice général de la Fed de Philadelphie atteint même son meilleur niveau depuis... 1984 !
Selon la Fed, la production industrielle des Etats-Unis pour février 2011 a reculé de 0,1% en comparaison du mois antérieur, contre +0,7% de consensus. Cependant, le repli de 0,1% précédemment évalué pour janvier est corrigé pour devenir une hausse de 0,3%. Le taux d'utilisation des capacités de production de l'industrie en février atteint 76,3%, après 76,4% en janvier. Le consensus était de 76,6%.
L'indice des indicateurs avancés américains du Conference Board publié ce jeudi a augmenté de 0,8% en février 2011, contre +0,9% de consensus chez les économistes et +0,1% de hausse un mois auparavant.
Selon le Département américain au Travail, l'indice des prix à la production aux Etats-Unis pour le mois de février 2011 a grimpé de 1,6% ajusté des variations saisonnières et en comparaison du mois antérieur, bien plus que le consensus qui tablait sur une hausse de 0,7%. Hors alimentaire et énergie, l'augmentation est toutefois plus modérée à +0,2%, en ligne avec les attentes.
D'après le Département américain au Commerce, les mises en chantier de logements aux États-Unis pour février 2011 sont ressorties sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 479.000 unités, en repli de 22,5% par rapport à janvier 2011 mais en repli de 20,8% en comparaison de février 2010. Le consensus était de 566.000 unités sur les mises en chantier. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle depuis mars 1984. Les permis de construire, quant à eux, sont ressortis au rythme de 517.000 en février soit une baisse de 8,2% par rapport au mois antérieur et une chute de 20,5% par rapport à février 2010. Le consensus était de 570.000 unités.
L'indice manufacturier régional dit "Empire State" dévoilé ce jour par la Fed de New York est ressorti à 17,5 en mars 2011, contre 15,4 un mois avant et 16 de consensus de place. L'indice de la Fed de New York qui ressort au plus haut depuis juin dernier demeure donc positif, signalant une poursuite de l'expansion de l'activité dans la zone de New York.
En Europe, l'indice ZEW de confiance des investisseurs allemands est ressorti à 14,1 en mars contre 5,7 un mois plus tôt et 16 de consensus. Il s'agit de la première baisse de l'indice en cinq mois alors que l'inflation s'est accélérée et que la situation au Japon est dans la tête de tous les opérateurs.
Sur le marché des devises, l'euro termine finalement en hausse de 1,8% face au billet vert à 1/1,4150 Dollar ce vendredi soir entre banques. Enfin, le baril de pétrole clôture proche des 101,5$ à New York.
LA VALEUR DE LA SEMAINE
Plastic Omnium flambe de 13% après avoir publié au titre de 2010, un chiffre d'affaires de 3,249 Milliards d'Euros. La marge opérationnelle s'établit à 7% (4,2% en 2009). L'Ebitda ressort à 11,6% du chiffre d'affaires pour un montant de 377,5 ME (276,5 ME en 2009). L'endettement est de 538 ME. En 2011, Plastic Omnium va maintenir sa stricte politique de contrôle des coûts et s'engage à baisser durablement son point mort. Suite à cette publication, le titre a bénéficié de plusieurs notes favorables d'analystes.
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