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Point de la journée :
Le jeudi 25 février 2021 nous avons assisté à une nouvelle séance baissière du CAC avec une perte de 0.24% l’amenant de 5797.98 à 5783.89 points. Le cours évolue dans un nouveau range entre le sommet du mouvement et les 23.60% de retracement de Fibonacci qui se situent entre 5834 points et 5727 points. Cette séance a vu le cours faire un plus haut, depuis le début de la crise sanitaire, et clôturer juste en-dessous du support court terme qui se situe à 5785 points qui change de polarité et qui devrait maintenant faire office de résistance.
Le cours évolue toujours à l’intérieur du canal haussier dont la droite de support se situe à 5490 points, la ligne de résonance à 5675 points et la droite de résistance à 5855 points pour la séance du vendredi 26 février 2021.
Les retracements de Fibonacci :
Le sommet de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5834 points ;
Les 23.60% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5727 points ;
Les 38.20% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5660 points ;
Les 50.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5606 points ;
Les 61.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5553 points ;
Les 76.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5484 points ;
La base de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5379 points.
Les résistances et supports :
Les résistances se situent à 5834 points qui sont le niveau du sommet de retracement de Fibonacci, puis à 5860 points qui sont le niveau du bas du Gap baissier du 24 mars 2020. Les supports se situent à 5727 points qui sont le niveau des 23.60% de retracement de Fibonacci, puis à 5682 points qui sont actuellement le niveau de la moyenne mobile à 20 jours.
Les indicateurs de tendance :
La moyenne mobile à 7 jours actuellement à 5770 points passe décroissante mais évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 5682 points qui reste croissante. La moyenne mobile à 50 jours quant à elle se situe actuellement à 5618 points et reste croissante ce qui indique que la tendance de fond est haussière. Le cours évoluant au-dessus de la moyenne mobile à 7 jours et au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, dont la moyenne mobile à 7 jours baissière évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours haussière, nous donne une tendance neutre. Pour que l’on repasse dans une tendance baissière, il faut que le cours évolue en-dessous des MM7 et MM20, que la MM7 soit en-dessous de la MM20 et qu’elles soient toutes les deux baissières.
Passé de bonne orientation à orientation moyenne
Le MACD (12 26 9) est passé de 58.27 à 57.67, reste en territoire positif et au-dessus de son signal qui se situe à 48.57, ce qui indique qu’il évolue dans une tendance haussière.
Bonne orientation
Les indicateurs d’élan :
Le RSI à 14 jours reste aux mains des acheteurs car il se situe au-dessus des 50 et reste en dehors de sa zone de surachat et de survente. Le RSI est passé de 64.34 à 62.28.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 30 et la zone de surachat se situe entre 70 et 100.
Bonne orientation
La Stochastique à 14 jours reste aux mains des acheteurs car elle se situe au-dessus des 50. La Stochastique %K est passée de 90.61 à 87.04 et évolue maintenant en-dessous de sa moyenne mobile %D qui se trouve à 87.88. De plus, les indicateurs « fast %K » et « slow %D » réunis évoluent dans de leur zone de surachat.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 20 et la zone de surachat se situe entre 80 et 100.
Passé de bonne orientation à orientation moyenne
Le Momentum à 14 jours passe de 189.44 à 124.63 et évolue toujours en territoire positif. Dès qu’il franchit le niveau 0, cela signifie qu’un retournement est en train de se produire. S’il devient alors fortement négatif, cela signifie que le marché entre dans une phase de retournement et s’il est fortement haussier, cela signifie que la tendance haussière est forte.
Mauvaise orientation : divergence baissière
Les indicateurs de volumes :
Au niveau des volumes échangés, on avait 3539M€ le 24 février 2021 et on a eu 4146M€ le 25 février 2021. Les volumes ont augmenté en terminant sur une baisse et évoluent au-dessus de leur moyenne.
Mauvaise orientation
Les indicateurs de volatilité :
Le cours évolue toujours à l’intérieur des Bandes de Bollingers comme dans 95% des cas. La Bollinger supérieure est passée de 5896 à 5903 points et la Bollinger inférieure est passée de 5441 à 5461 points. On peut se rendre compte que les deux Bollingers se rapprochent ce qui traduit que la volatilité baisse.
La règle veut qu’il faille se positionner à l’achat lorsque les cours butent sur la bande inférieure et clôturer sa position lorsque les cours, après avoir franchi la moyenne mobile à la hausse, rebondissent sur la bande supérieure.
Les Gaps qui ne sont toujours pas comblés :
- Le Gap Baissier du 24 février 2020 ;
- Le Gap Haussier du 18 mai 2020 ;
- Le Gap Haussier du 3 novembre 2020 ;
- Le Gap Haussier du 9 novembre 2020 ;
- Le Gap Haussier du 2 février 2021 ;
- Le Gap Haussier du 5 février 2021.
Vous me direz qu’est-ce qu’un Gap ? Les Gaps sont des espaces vierges de cotation. Ils sont consécutifs à l’absence de transactions sur certains niveaux de prix et illustrent un décalage entre l’offre et la demande de titres. Les Gaps traduisent un excès du marché. Cela signifie que, dans cet intervalle vide, aucune transaction n’a eu lieu entre les acheteurs et les vendeurs. Il y a alors une inadéquation entre l’offre et la demande de titres. L’une des parties est absente de la transaction dans cet intervalle de prix (plus de vendeurs dans le cas de Gap Haussier ou plus d’acheteurs dans le cas d’un Gap Baissier).
Les facteurs liés exclusivement à l’analyse technique :
- le début d’une nouvelle tendance ;
- la fin d’une tendance existante ;
- la force et l’accélération de la tendance en cours.
De manière générale, les Gaps ont vocation à être comblés. En revanche, certains Gaps ne sont pas systématiquement comblés.
Le Gap Baissier du 24 février 2020 entre 5995 points et 5860 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la baisse intervient lorsque les acheteurs n’ont plus rien à acheter. Le marché repasse aux mains des vendeurs. La forte pression vendeuse fait baisser fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de résistance. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap
Haussier du 18 mai 2020 entre 4335 points et
4354 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la
hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché
repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter
fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 3 novembre 2020 entre 4705 points et 4730 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 9 novembre 2020 entre 4997 points et 5021 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC au-dessus des 5300 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Le Gap Haussier du 2 février 2021 entre 5481 points et 5509 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 5 février 2021 entre 5613 points et 5627 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC au-dessus des 5620 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Tout ce qui peut avoir une influence sur les marchés :
Dernière publication de la semaine au sein du Cac 40, Engie sera surveillé de près en ouverture. L’énergéticien visait pour 2020 un excédent brut d’exploitation de 9 à 9,2 milliards d’euros (contre 10,4 milliards en 2019) et un bénéfice net récurrent de 1,7 à 1,9 milliard. Au sein du Next 20, Suez se livre au même exercice. En dehors de ces deux indices, Sopra Steria, Bonduelle, ADL Partner et Nanobiotix feront également le point sur leur activité.
Les rendez-vous économiques seront une nouvelle fois nombreux aux États-Unis. A 14h30 on attend la balance commerciale de janvier (déficit de 83 milliards de dollars anticipé par le consensus Bloomberg), les dépenses et revenus des ménages du même mois (les premiers devraient avoir augmenté de 2,4%, les seconds de 9,5%), sans oublier l'indice PCE des dépenses de consommateur, mesure de l'inflation la plus suivie par la Fed. A 15h45, on prendra connaissance de l’indice PMI de Chicago de février (61 points, contre 63,8 en janvier), et enfin, à 16 heures de l’indicateur de confiance des ménages selon l’Université du Michigan. Il est estimé à 76,4 points en données finales de février.
C’est également ce vendredi qu’est prévu le premier vote à la Chambre des représentants sur le plan de relance de 1.900 milliards de dollars annoncé par Joe Biden.
En Europe, les statistiques se résument à l’inflation de février, l’indice de prix de production et d’importation de l’industrie de janvier, aux dépenses de consommation des ménages en biens du même mois et à la nouvelle estimation du PIB au quatrième trimestre en France.
A noter enfin une réunion virtuelle des ministres des Finances et banquiers centraux du G20. Janet Yellen figure parmi les participants.
Comment trader le CAC :
Pour les haussiers l’objectif est dans un premier temps les 5834 points qui sont le niveau du sommet de retracement de Fibonacci, puis dans un second temps les 5860 points qui sont le niveau du bas du Gap baissier du 24 mars 2020. Attendre que le cours franchisse à la hausse la résistance court terme qui se situe à 5785 points pour se placer.
Pour les baissiers l’objectif est dans un premier temps les 5727 points qui sont le niveau des 23.60% de retracement de Fibonacci, puis dans un second temps les 5682 points qui sont actuellement le niveau de la moyenne mobile à 20 jours. On peut se placer à l’ouverture et couper sa position si les 5785 points sont franchis à la hausse.
Mon avis :
Pour information, durant la semaine du 15 au 19 février 2021, l’indice parisien a gagné 1.23%, pour cette semaine, il gagne pour l’instant 0.18% et pour le mois de février, il gagne pour le moment 7.12%. La tendance passe neutre puisque le cours évolue au-dessus de la moyenne mobile à 7 jours et au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, dont la MM7 baissière se situe au-dessus de la MM20 haussière. Néanmoins, la moyenne mobile à 50 jours reste croissante ce qui indique que la tendance de fond est haussière. Les indicateurs techniques se sont dégradés avec la Stochastique qui évolue maintenant en-dessous de sa moyenne mobile. Malgré tout, le cours reste toujours sous l’impulsion de deux Gaps haussiers. Si le cours passe au-dessus de la résistance court terme qui se situe à 5785 points, il y a des chances qu’il vienne tester le bas du Gap baissier du 24 mars 2020 qui se situe à 5860 points soit +1.32%. À contrario, si le cours reste en-dessous des 5785 points de la résistance court terme, il pourrait venir tester la moyenne mobile à 20 jours qui se situe actuellement à 5682 points soit -1.76%. Il faudra surveiller pour la troisième fois, le point pivot des 5785 points pour suivre la tendance journalière. Vu la clôture des marchés américains, il y a de grandes chances que les baissiers gagnent une nouvelle fois cette partie !
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