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Point de la journée :
Le mardi 20 octobre 2020 nous avons assisté à une nouvelle séance de consolidation du CAC avec un gain de 0.00% l’amenant de 4929.27 à 4929.28 points. Le cours reste à environ 71 points du niveau psychologique des 5000 points et à 21 points de la ligne de résonance du canal horizontal qui se situe à 4950 points. Il évolue toujours au niveau des 50.00% de retracement de Fibonacci qui se situent entre 4900 points et 4953 points. Cette séance a vu le cours franchir à la hausse la ligne de résonance du canal horizontal ainsi que les 61.80% de retracement, mais n’a pas réussi à tenir ces niveaux. Il est même venu tester la droite de support du canal haussier mais a été également repoussé.
Le cours évolue toujours à l’intérieur du canal horizontal qu’il a intégré pour la première fois le 28 mai 2020 et dont la droite de résistance se situe à 5213 points, la ligne de résonance à 4950 points et la droite de support à 4690 points.
Le cours évoluait dans un petit canal haussier dont la droite de support a été franchi avec le Gap baissier d’ouverture le jeudi 15 octobre 2020. Néanmoins, la droite de résistance a été touché 4 fois et la droite de support 4 fois également témoignant de sa légitimité. Pour réintégrer ce canal, le cours doit maintenant clôturer au-dessus des 4990 pour la journée du mercredi 21 octobre 2020.
Les retracements de Fibonacci :
Les 28.60% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4776 points ;
Les 38.20% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4843 points ;
Les 50.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4900 points ;
Les 61.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4954 points ;
Les 100.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5131 points.
Les résistances et supports :
Les résistances se situent à 4950 points qui sont la ligne de résonance du canal horizontal et les 61.80% de retracement de Fibonacci puis à 5015 points qui sont une résistance court terme. Les supports se situent à 4900 points qui sont un support court terme et les 50.00% de retracement de Fibonacci puis à 4860 points qui sont un support court terme.
Les indicateurs de tendance :
La moyenne mobile à 7 jours actuellement à 4928 points vient de repasser décroissante mais reste au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 4871 points qui elle reste croissante. La moyenne mobile à 50 jours quant à elle se situe actuellement à 4941 points et vient de repasser décroissante. Le cours évoluant au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours et au niveau de la moyenne mobile à 7 jours décroissante et dont la moyenne mobile à 7 jours évolue au-dessus de la MM20 nous donne une tendance baissière à neutre. Pour que l’on repasse dans une tendance haussière, il faut que le cours évolue au-dessus des MM7 et MM20, que la MM7 soit au-dessus de la MM20 et qu’elles soient toutes les deux haussières.
Orientation moyenne en dégradation
Le MACD (12 26 9) est passé de -0.90 à 0.82 et reste au-dessus de son signal ce qui indique qu’il évolue dans une tendance haussière à neutre.
Orientation moyenne car il évolue au-dessus de son signal mais au niveau du niveau 0
Les indicateurs d’élan :
Le RSI à 9 jours reste aux mains des acheteurs car il se situe au-dessus des 50 et évolue en dehors de sa zone de survente et de surachat. Le RSI est passé de 53.54 à 53.55.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 30 et la zone de surachat se situe entre 70 et 100.
Bonne orientation
La Stochastique à 9 jours reste aux mains des acheteurs car il se situe au-dessus des 50. Le Stochastique %K est passé de 48.58 à 64.70 et évolue maintenant au-dessus de sa moyenne mobile %D qui se trouve à 61.09. De plus, les indicateurs « fast %K » et « slow %D » réunis évoluent en dehors de leur zone de survente et de surachat.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 20 et la zone de surachat se situe entre 80 et 100.
Passé d’orientation moyenne à bonne orientation
Le Momentum à 9 jours vient de passer de 33.81 à 47.28 et évolue toujours en territoire positif. Dès qu’il franchit le niveau 0, cela signifie qu’un retournement est en train de se produire. S’il devient alors fortement négatif, cela signifie que le marché entre dans une phase de retournement et s’il est fortement haussier, cela signifie que la tendance haussière est forte.
Bonne orientation
Les indicateurs de volumes :
Au niveau des volumes échangés, on avait 1621 M€ le 19 octobre 2020 et on a eu 2976 M€ le 20 octobre 2020. Les volumes ont fortement augmenté, mais cela est dû au problème technique que nous avons subi hier. Les volumes évoluent dans leur moyenne.
Orientation stable
Les indicateurs de volatilité :
Le cours reste à l’intérieur des Bandes de Bollingers comme dans 95% des cas. La Bollinger supérieure est passée de 5002 à 5006 points et la Bollinger inférieure est passée de 4725 à 4737 points. On peut se rendre compte que les deux Bollingers se resserrent ce qui traduit que la volatilité reste faible.
La règle veut qu’il faille se positionner à l’achat lorsque les cours butent sur la bande inférieure et clôturer sa position lorsque les cours, après avoir franchi la moyenne mobile à la hausse, rebondissent sur la bande supérieure.
Les Gaps qui ne sont toujours pas comblés :
- Le Gap Baissier du 24 février 2020 ;
- Le Gap Baissier du 6 mars 2020 ;
- Le Gap Haussier du 18 mai 2020 ;
- Le Gap Haussier du 26 mai 2020.
Vous me direz qu’est-ce qu’un Gap ? Les Gaps sont des espaces vierges de cotation. Ils sont consécutifs à l’absence de transactions sur certains niveaux de prix et illustrent un décalage entre l’offre et la demande de titres. Les Gaps traduisent un excès du marché. Cela signifie que, dans cet intervalle vide, aucune transaction n’a eu lieu entre les acheteurs et les vendeurs. Il y a alors une inadéquation entre l’offre et la demande de titres. L’une des parties est absente de la transaction dans cet intervalle de prix (plus de vendeurs dans le cas de Gap Haussier ou plus d’acheteurs dans le cas d’un Gap Baissier).
Les facteurs liés exclusivement à l’analyse technique :
- le début d’une nouvelle tendance ;
- la fin d’une tendance existante ;
- la force et l’accélération de la tendance en cours.
De manière générale, les Gaps ont vocation à être comblés. En revanche, certains Gaps ne sont pas systématiquement comblés.
Le Gap Baissier du 24 février 2020 entre 5995 points et 5860 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la baisse intervient lorsque les acheteurs n’ont plus rien à acheter. Le marché repasse aux mains des vendeurs. La forte pression vendeuse fait baisser fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de résistance. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap
Baissier du 6 mars 2020 entre 5329 points et 5284 points
est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela
traduit l’accélération du mouvement baissier comme on a pu le constater. Il est
venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC en
dessous des 5300 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Le Gap
Haussier du 18 mai 2020 entre 4335 points et
4354 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la
hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché
repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter
fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 26 mai 2020 entre 4539 points et 4573 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC vers le niveau des 4600 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Tout ce qui peut avoir une influence sur les marchés :
Aux annonces trimestrielles de Vinci et Vivendi parues mardi soir, s’ajouteront de nombreuses autres publications de chiffres d’affaires du troisième trimestre. Amplitude Surgical, Axway Software, Fnac Darty, Infotel, Le Bélier, Linedata Services, Lisi, Netgem, Soitec, Visiativ et Voltalia se prêteront à l’exercice. De son côté, TechnipFMC dévoilera ses résultats pour la période. A l’international, Akzo Nobel, Colgate-Palmolive, Ericsson, Tesla, Verizon Communications (DJ) et Whirlpool procéderont à leurs livraisons trimestrielles.
Sur le front « micro », le menu du jour est allégé. Les opérateurs jetteront un œil sur l’inflation en septembre au Royaume-Uni (consensus : + 0,6% sur un an), sur les stocks hebdomadaires de pétrole aux États-Unis et surtout sur le Livre Beige de la Réserve fédérale américaine. Ce document, qui servira de base de travail en vue de la réunion des 4 et 5 novembre, juste après l’élection présidentielle, fournira un aperçu des conditions d’activité au cours des dernières semaines. La reprise a-t-elle simplement faibli ou est-elle stoppée ? C’est le point-clé à déterminer avant le prochain comité de politique monétaire.
Comment trader le CAC :
Pour les haussiers l’objectif est dans un premier temps les 4950 points qui sont la ligne de résonance du canal horizontal ainsi que les 61.80% de retracement de Fibonacci, puis dans un second temps les 5015 points qui sont une résistance court terme. On peut se placer à l’ouverture et couper sa position si les 4900 points sont enfoncés.
Pour les baissiers l’objectif est dans un premier temps les 4900 points qui sont les 50.00% de retracement de Fibonacci ainsi qu’un support court terme, puis dans un second temps les 4860 points qui sont un support court terme. Attendre de voir le comportement du cours au niveau des 4950 points s’il vient vers ces niveaux autrement se placer à l’ouverture.
Mon avis :
La tendance passe à baissière à neutre puisque le cours évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours mais au niveau de la moyenne mobile à 7 jours avec la MM7 baissière qui se situe au-dessus de la MM20 haussière. Néanmoins, on peut se rendre compte que les indicateurs techniques restent assez bien orientés dans l’ensemble. Si le cours s’affranchit des 4950 points, il y a de forte chance qu’il vienne tester la résistance psychologique des 5000 points. À contrario, si les 4950 points n’arrivent pas à être franchi, le cours pourrait venir tester les 4900 points puis les 4860 points. La journée risque d’être difficile pour les haussiers vu le grand nombre d’échecs au niveau des 4950 points. Il faudra suivre la tendance si elle se dessine car pour l’instant elle est neutre.
Bon Trade à tous les amis(es) et surtout restez prudents !
Prenez du plaisir et investissez intelligemment !
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