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Point de la journée :
Le vendredi 23 octobre 2020 nous avons assisté à une séance haussière du CAC avec un gain de 1.20% l’amenant de 4851.38 à 4909.64 points. Le cours reste à environ 91 points du niveau psychologique des 5000 points et à 41 points de la ligne de résonance du canal horizontal qui se situe à 4950 points. Il évolue maintenant au niveau des 50.00% de retracement de Fibonacci qui se situent entre 4900 points et 1953 points. Cette séance a vu le cours franchir à la hausse les moyennes mobiles à 7 et 20 jours mais s’est fait refouler par la moyenne mobile à 50 jours qui reste baissière.
Le cours évolue toujours à l’intérieur du canal horizontal qu’il a intégré pour la première fois le 28 mai 2020 et dont la droite de résistance se situe à 5213 points, la ligne de résonance à 4950 points et la droite de support à 4690 points.
Le cours évoluait dans un petit canal haussier dont la droite de support a été franchi avec le Gap baissier d’ouverture le jeudi 15 octobre 2020. Néanmoins, la droite de résistance a été touché 4 fois et la droite de support 4 fois également témoignant de sa légitimité. Je laisse ce petit canal haussier car la droite de support pourra éventuellement jouer un rôle de résistance.
Les retracements de Fibonacci :
Les 28.60% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4776 points ;
Les 38.20% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4843 points ;
Les 50.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4900 points ;
Les 61.80% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 4954 points ;
Les 100.00% de retracement de Fibonacci qui donne un cours à 5131 points.
Les résistances et supports :
Les résistances se situent à 4950 points qui sont la ligne de résonance du canal horizontal et les 61.80% de retracement de Fibonacci puis à 5015 points qui sont une résistance court terme. Les supports se situent à 4900 points qui sont un support court terme et les 50.00% de retracement de Fibonacci puis à 4860 points qui sont également un support court terme.
Les indicateurs de tendance :
La moyenne mobile à 7 jours actuellement à 4892 points reste décroissante mais reste au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 4887 points qui elle reste croissante. La moyenne mobile à 50 jours quant à elle se situe actuellement à 4932 points et reste décroissante. Le cours évoluant au-dessus des moyennes mobiles à 7 et 20 jours et dont la moyenne mobile à 7 jours baissière évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours haussière nous donne une tendance haussière à neutre. Pour que l’on repasse dans une tendance haussière, il faut que le cours évolue au-dessus des MM7 et MM20, que la MM7 soit au-dessus de la MM20 et qu’elles soient toutes les deux haussières.
Orientation moyenne en amélioration
Le MACD (12 26 9) est passé de -7.64 à -5.90 mais reste au-dessus de son signal ce qui indique qu’il évolue dans une tendance baissière à neutre.
Orientation moyenne car il évolue au-dessus de son signal mais est négatif
Les indicateurs d’élan :
Le RSI à 14 jours passe aux mains des acheteurs car il se situe au-dessus des 50 et évolue en dehors de sa zone de survente et de surachat. Le RSI est passé de 44.77 à 50.57.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 30 et la zone de surachat se situe entre 70 et 100.
Passé de mauvaise orientation à bonne orientation
La Stochastique à 14 jours reste aux mains des vendeurs car il se situe en-dessous des 50. Le Stochastique %K est passé de 47.64 à 43.41 et évolue toujours en-dessous de sa moyenne mobile %D qui se trouve à 56.73. De plus, les indicateurs « fast %K » et « slow %D » réunis évoluent en dehors de leur zone de survente et de surachat.
Pour information la zone de survente se situe entre 0 et 20 et la zone de surachat se situe entre 80 et 100.
Le Momentum à 14 jours vient de passer de 26.50 à 37.77 et évolue en territoire positif. Dès qu’il franchit le niveau 0, cela signifie qu’un retournement est en train de se produire. S’il devient alors fortement négatif, cela signifie que le marché entre dans une phase de retournement et s’il est fortement haussier, cela signifie que la tendance haussière est forte.
Orientation moyenne en amélioration
Les indicateurs de volumes :
Au niveau des volumes échangés, on avait 3224M€ le 22 octobre 2020 et on a eu 3139M€ le 23 octobre 2020. Les volumes restent stables et évoluent un peu au-dessus de leur moyenne.
Orientation stable
Les indicateurs de volatilité :
Le cours reste à l’intérieur des Bandes de Bollingers comme dans 95% des cas. La Bollinger supérieure est passée de 4999 à 4988 points et la Bollinger inférieure est passée de 4757 à 4786 points. On peut se rendre compte que les deux Bollingers se resserrent encore ce qui traduit que la volatilité reste faible.
La règle veut qu’il faille se positionner à l’achat lorsque les cours butent sur la bande inférieure et clôturer sa position lorsque les cours, après avoir franchi la moyenne mobile à la hausse, rebondissent sur la bande supérieure.
Les Gaps qui ne sont toujours pas comblés :
- Le Gap Baissier du 24 février 2020 ;
- Le Gap Baissier du 6 mars 2020 ;
- Le Gap Haussier du 18 mai 2020 ;
- Le Gap Haussier du 26 mai 2020.
Vous me direz qu’est-ce qu’un Gap ? Les Gaps sont des espaces vierges de cotation. Ils sont consécutifs à l’absence de transactions sur certains niveaux de prix et illustrent un décalage entre l’offre et la demande de titres. Les Gaps traduisent un excès du marché. Cela signifie que, dans cet intervalle vide, aucune transaction n’a eu lieu entre les acheteurs et les vendeurs. Il y a alors une inadéquation entre l’offre et la demande de titres. L’une des parties est absente de la transaction dans cet intervalle de prix (plus de vendeurs dans le cas de Gap Haussier ou plus d’acheteurs dans le cas d’un Gap Baissier).
Les facteurs liés exclusivement à l’analyse technique :
- le début d’une nouvelle tendance ;
- la fin d’une tendance existante ;
- la force et l’accélération de la tendance en cours.
De manière générale, les Gaps ont vocation à être comblés. En revanche, certains Gaps ne sont pas systématiquement comblés.
Le Gap Baissier du 24 février 2020 entre 5995 points et 5860 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la baisse intervient lorsque les acheteurs n’ont plus rien à acheter. Le marché repasse aux mains des vendeurs. La forte pression vendeuse fait baisser fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de résistance. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap
Baissier du 6 mars 2020 entre 5329 points et 5284 points
est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela
traduit l’accélération du mouvement baissier comme on a pu le constater. Il est
venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC en
dessous des 5300 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Le Gap
Haussier du 18 mai 2020 entre 4335 points et
4354 points est un Gap de rupture. Le Gap de rupture à la
hausse intervient lorsque les vendeurs n’ont plus rien à vendre. Le marché
repasse aux mains des acheteurs. La forte pression acheteuse fait augmenter
fortement les cours.
Le Gap de rupture n’est généralement pas comblé dans l’immédiat. Cependant, les cours peuvent parfois revenir tester et combler partiellement le Gap de rupture. Il joue alors le rôle de support. On constate fréquemment un pull back sur le niveau de sortie du Gap qui traduit la consolidation du mouvement.
Le Gap Haussier du 26 mai 2020 entre 4539 points et 4573 points est un Gap de continuation car il est apparu après un Gap de rupture. Cela traduit l’accélération du mouvement haussier comme on a pu le constater. Il est venu confirmer la force de la nouvelle tendance emportant avec lui le CAC vers le niveau des 4600 points.
Les Gaps de continuations ne sont pas comblés dans l’immédiat. Il faut attendre un retournement de tendance pour qu’ils puissent être comblés.
Tout ce qui peut avoir une influence sur les marchés :
Que ceux qui ont loupé la grosse semaine de publications trimestrielles des entreprises pour cause de vacances se rassurent, la prochaine séquence sera également riche en annonces. Pas moins de 9 sociétés du Cac 40 dévoileront leurs chiffres d’affaires du troisième trimestre entre mardi et vendredi : Capgemini, Peugeot, Airbus, Orange, Saint-Gobain, Sanofi, Worldline, Safran et Total.
Confirmeront-elles la tonalité des précédentes publications et l’amélioration séquentielle de l’activité cet été ?
Aux États-Unis, les opérateurs ne manqueront sous aucun prétexte les résultats des Gafam. Outre Total, les autres grandes majors pétrolières ExxonMobil, Chevron, BP et Royal Dutch Shell se prêteront à l’exercice des trimestriels, sans oublier les laboratoires pharmaceutiques Pfizer et Merck, en plus de Sanofi. Plus que leurs performances financières, ce sont les avancées dans la lutte contre la Covid-19 qui intéresseront les opérateurs de marché.
En attendant cette avalanche d’annonces, la séance de lundi sera plutôt calme. En France, Bigben Interactive, Generix Group, Lumibird, Nacon et Seb feront le point sur leurs facturations durant l’été. Coface et Memscap publieront leurs résultats pour la même période. L’Organisation mondiale du commerce (OMC) rendra sa décision dans le dossier Airbus-Boeing. Elle pourrait autoriser l’UE à surtaxer pour 4 milliards de dollars (3,4 milliards d’euros) d’importations américaines dès le 27 octobre.
Sur le front « macro », trois indicateurs sont susceptibles de faire réagir les opérateurs : l’indice Ifo du climat des affaires en Allemagne au mois d’octobre (consensus :93,5 après 93,4 en septembre), l’indice national de la Fed de Chicago en septembre (consensus :0,73 contre 0,79 en août) et les ventes de logements neufs aux États-Unis pour la même période (consensus : -1% à 1 million d’unités en rythme annualisé).
A noter enfin qu’avec le changement d’heure Wall Street ouvrira à 14 heures 30 et clôturera à 21 heures. Les statistiques américaines seront publiées une heure plus tôt que d’habitude.
Comment trader le CAC :
Pour les haussiers l’objectif est dans un premier temps les 4932 points qui sont actuellement le niveau de la moyenne mobile à 50 jours, puis dans un second temps les 4950 points qui sont les 61.80% de retracement de Fibonacci voir les 5015 points qui sont une résistance court terme. On peut se placer à l’ouverture et couper sa position si les 4860 points sont cassés.
Pour les baissiers l’objectif est dans un premier temps les 4860 points qui sont un support court terme, puis dans un second temps les 4800 points qui sont également un support court terme. Attendre de voir le comportement du cours au niveau des 4950 points, s’il vient vers ce niveau, pour se placer.
Mon avis :
La tendance passe haussière à neutre puisque le cours évolue maintenant au-dessus des moyennes mobiles à 7 et 20 jours avec la MM7 baissière qui se situe au-dessus de la MM20 haussière. Néanmoins, on peut se rendre compte que les indicateurs techniques restent toujours mitigés. Si le cours s’affranchit des 4950 points, il y a de forte chance qu’il vienne tester la résistance psychologique des 5000 points. À contrario, si les 4950 points n’arrivent pas à être franchi, le cours pourrait venir tester les 4887 points de la moyenne mobile à 20 jours puis les 4860 points voir les 4843 points qui sont les 38.20% de retracement de Fibonacci. Difficile de trouver la tendance pour lundi mais on peut toutefois privilégier le Trade haussier en prenant en compte la bonne tenue de la séance de vendredi.
Bon Trade à tous les amis(es) et surtout restez prudents !
Prenez du plaisir et investissez intelligemment !
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