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Tout ce qui peut influencer les marchés :
Vendredi, il sera impossible de faire l’impasse sur l’évolution des revenus et dépenses des ménages et sur l’inflation aux États-Unis. Le marché sera en effet sensible à l’indice des prix PCE de mars, la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale américaine (Fed), prévu à 14h30. Selon le consensus, l’indicateur devrait s’inscrire en hausse de 0,3% sur un mois, tout comme en février, et en augmentation de 2,6% sur un an, contre 2,5% en février. Mesurée hors alimentation et énergie, l’inflation PCE « core » devrait ressortir à 0,3% sur un mois et à 2,7% sur un an. « Depuis plusieurs mois, l’inflation PCE évolue plus lentement que l’inflation CPI (2,5% contre 3,2% sur le total en février, 2,8% contre 3,8% sur l’indice 'core', rappelle le cabinet Oddo BHF. Cela tient à un poids plus faible du logement et à une prise en compte des indices des prix à la production (dont l’indice 'core' n’augmentait que de 2,7% l’an en février). L’indice des prix PCE a aussi enregistré une accélération en ce début d’année mais de moindre ampleur que le CPI et cette tendance devrait se poursuivre en mars. La Fed a toute raison de patienter, comme l’a rappelé Jerome Powell la semaine passée, mais elle n’a pas abandonné le scénario central de baisse des taux directeurs cette année. »
L’inflation étant revenue à des niveaux plus acceptables, même si au-dessus de la cible de la Fed, les dépenses de consommation des ménages devraient s’en ressentir : elles sont attendues en nouvelle hausse de 0,6% en mars, après 0,8% d’augmentation en février. Les revenus, eux, devraient avoir progressé de 0,5% sur un mois. Dernier indicateur américain à suivre : l’indice définitif de confiance du consommateur de l’Université du Michigan d’avril, espéré à 77,9 points, avec, là aussi, une composante de l’inflation, celle des anticipations de l’évolution des prix à un an.
Plus près de nous, en France, les opérateurs s’intéresseront également à l’indice de confiance des consommateurs de mars. Mais le rendez-vous principal est prévu à l’issue de la séance de Bourse, avec les décisions des agences de notation Moody’s et Fitch sur la note de crédit du pays. Une dégradation est fort probable. La raison ? Le dérapage du déficit public. En 2023, il s’est envolé à 5,5% du PIB, plus que les 4,9% initialement prévus par Bercy et, sans cure d’austérité majeure, il est peu probable que l’indicateur renoue avec la cible de 3% d’ici à 2027. Le Fonds monétaire international, lui-même, a torpillé cet objectif, misant sur un déficit de 4,3% dans trois ans.
Sur le front des entreprises, il y aura un reliquat de publications de chiffres d’affaires et de résultats. ADP, Amundi, Egide, Grolleau, Rémy Cointreau, Riber ou Sopra Steria, hors CAC 40, seront sur le pont, Safran, STMicroelectronics et TotalEnergies, au sein de l’indice phare. Chez le motoriste, les investisseurs surveilleront que l’objectif de 27,4 milliards d’euros de ventes annuelles est toujours d’actualité. Le fabricant de semi-conducteurs, lui, a prévenu il y a trois mois que ses revenus baisseraient de 15,2% sur un an et que sa marge brute se situerait autour de 42,3% à l’issue du premier trimestre, la faute à des commandes en berne chez les clients qui croulent sous les stocks. Quant à TotalEnergies, il a déjà fait paraître ses indicateurs (production et marge de raffinage), qui augurent d’un trimestre sans mauvaise nouvelle. Toujours dans le secteur pétrolier, les américains Chevron et ExxonMobil dévoileront eux aussi leurs résultats du premier trimestre.
Bonne soirée, la Bise et gardez le sourire 😘😄
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